چگونه مسیرهای پرداخت استیبلکوین جایگزین پرداختهای سنتی برای کسبوکارهای دیجیتال میشوند
زیرساخت تسویه با استیبلکوین از مرحله آزمایشی به مرحله تولید رسیده و پرداختهای سریعتر و ارزانتری را برای کسبوکارهای دیجیتال در سطح بینالمللی فراهم ...
سیستم پرداخت بینالمللی سنتی برای دنیایی طراحی شده بود که دیگر وجود ندارد. وقتی یک کسبوکار در ایالات متحده به یک تامینکننده در فیلیپین پول پرداخت میکند، معامله از طریق زنجیرهای از واسطهها انجام میشود که اگر هزینهها اینقدر واقعی نبودند، مسخره به نظر میرسید. بانک مبدا پرداخت را به یک بانک کارگزار میفرستد که آن را از طریق پیامرسانی SWIFT به یک بانک کارگزار دیگر هدایت میکند و در نهایت به بانک ذینفع میرساند. هر واسطه سهمی میگیرد. هر انتقال تاخیر ایجاد میکند. و در هر مرحله، نرخ تبدیل ارز اعمال شده مبهم است و با حاشیهای همراه است که فرستنده هرگز آن را به صورت تفکیکشده نمیبیند.
این سیستم به دلیل اینکه بر روی زیرساختی که دههها پیش پایه ریزی شده بود بنا شده است، همچنان پابرجا مانده و موسساتی که از آن سود میبرند، انگیزه کمی برای جایگزینی آن داشتهاند. اما یک زیرساخت موازی به آرامی به مرحله تولید رسیده است و دیگر صرفاً نظری نیست. مسیرهای پرداخت استیبلکوین – به ویژه آنهایی که بر پایه USDC و USDT ساخته شدهاند – اکنون حجم تسویه حساب را پردازش میکنند که با شبکههای کارت سنتی رقابت میکند. Visa به تنهایی بیش از 3.5 میلیارد دلار حجم تسویه حساب سالانه استیبلکوین را در عملیات ایالات متحده خود گزارش کرده است، و این رقم فقط مشارکت یک شرکت را در یک روند بسیار بزرگتر نشان میدهد.
برای کسبوکارهای دیجیتال، به ویژه آنهایی که پلتفرمهای مجهز به هوش مصنوعی با پایگاههای کاربری جهانی را اداره میکنند، مسیرهای پرداخت استیبلکوین یک کنجکاوی مربوط به رمزارزها نیستند. آنها یک انتخاب زیرساختی عملی با مزایای قابل اندازهگیری در هزینه، سرعت و شفافیت هستند.
نحوه عملکرد واقعی تسویه حساب بینالمللی سنتی
برای درک اینکه چرا مسیرهای استیبلکوین اهمیت دارند، باید بدانید که چه چیزی را جایگزین میکنند. سیستم بانکی کارگزار سنتی که بیشتر پرداختهای بینالمللی را انجام میدهد، شامل چندین واسطه است که هر یک تاخیر، هزینه و ابهام را به معامله اضافه میکنند.
هنگامی که یک شرکت SaaS در لندن یک پرداخت اشتراک را از مشتری در برزیل دریافت میکند، تراکنش معمولاً از طریق زنجیره زیر جریان مییابد. پرداخت مشتری توسط یک پردازشگر محلی در برزیل پردازش میشود، از رئال برزیل به دلار آمریکا (یا گاهی مستقیماً به پوند بریتانیا، اگرچه این کمتر رایج است) تبدیل میشود، از طریق شبکه کارت به کارگزار بانک صادرکننده هدایت میشود، و در نهایت به بانک پذیرنده تاجر در انگلستان تسویه میشود. کل فرآیند ممکن است سه تا پنج روز کاری طول بکشد، و هزینه کل – شامل کارمزد بینبانکی، کارمزد شبکه، حاشیه سود پذیرنده و تبدیل ارز – به راحتی میتواند به چهار تا شش درصد ارزش تراکنش برسد.
برای کسبوکارهایی که حجم قابل توجهی از تراکنشهای بینالمللی را پردازش میکنند، این هزینهها انباشته میشوند. یک شرکت با ده میلیون دلار درآمد سالانه بینالمللی ممکن است چهارصد هزار تا ششصد هزار دلار فقط به دلیل هزینههای پردازش پرداخت و تبدیل ارز پرداخت کند. این یک خطای گرد کردن نیست. این نیروی انسانی است. این بودجه عملیاتی است.
شبکه پیامرسانی SWIFT که زیربنای اکثر انتقالهای بانکی است، در سال 1973 معرفی شد. اگرچه در طول دههها مدرنسازی شده است – SWIFT gpi که در سال 2017 معرفی شد، قابلیتهای ردیابی و پردازش سریعتر را به ارمغان آورد – معماری اساسی یک سیستم پیامرسانی مرکزی و شعاعی است که بر روابط دوجانبه بین بانکها تکیه دارد. این سیستم برای سرعت، ساختار هزینه یا شفافیتی که کسبوکارهای دیجیتال مدرن لازم دارند، طراحی نشده بود.
زیرساخت تسویه با استیبلکوین
استیبلکوینها توکنهایی مبتنی بر بلاکچین هستند که به یک ارز مرجع، معمولاً دلار آمریکا، متصل شدهاند. USDC، که توسط Circle صادر میشود، و USDT، که توسط Tether صادر میشود، دو استیبلکوین غالب از نظر ارزش بازار و حجم تراکنش هستند. هر دو از طریق ذخایری که به صورت نقدی و اوراق بهادار کوتاهمدت خزانه آمریکا نگهداری میشوند، ثابت ماندن ارزش خود را حفظ میکنند، اگرچه شفافیت و روالهای حسابرسی آنها تفاوتهای قابل توجهی دارند.
آنچه استیبلکوینها را به عنوان زیرساخت پرداخت – به جای صرفاً به عنوان داراییهای رمزارزی – مرتبط میکند، ویژگیهای تسویه حساب آنها است. یک انتقال USDC در شبکه اتریوم تقریباً در دوازده ثانیه تسویه میشود. در سولانا، تسویه در کمتر از یک ثانیه انجام میگیرد. در شبکههای جدیدتر مانند Base (لایه 2 کوینبیس)، تسویه تقریباً آنی است و هزینههای تراکنش در کسری از یک سنت اندازهگیری میشود. این را با پنج روز زمان تسویه پرداختهای بینالمللی سنتی مقایسه کنید، مزیت زیرساخت اصلاً ناچیز نیست.
ساختار هزینه نیز به همین میزان واضح است. یک انتقال USDC در سولانا کمتر از یک پنی هزینه دارد، صرف نظر از اندازه تراکنش. ارسال صد دلار همان هزینه را دارد که ارسال صد میلیون دلار. هیچ کارمزد بینبانکی، هیچ کارمزد شبکه، هیچ حاشیه سود پذیرنده و هیچ هزینه تبدیل ارزی وجود ندارد وقتی هر دو طرف با یک نامگذاری استیبلکوین مشابه تراکنش میکنند. برای کسبوکارهایی که میتوانند با استیبلکوینهای دلاری فعالیت کنند، صرفهجویی در هزینه نسبت به مسیرهای سنتی میتواند بیش از نود درصد باشد.
Circle، صادرکننده USDC، یک پلتفرم در سطح سازمانی در اطراف استیبلکوین خود ساخته است. Circle Mint به کسبوکارها اجازه میدهد تا USDC را با نرخ یک به یک (یک دلار وارد، یک USDC خارج و بالعکس) ضرب و بازخرید کنند، با تسویه حساب به حسابهای بانکی سنتی که معمولاً ظرف یک روز کاری تکمیل میشود. APIهای Circle از جریانهای پرداخت قابل برنامهریزی، شامل مدیریت خودکار خزانه، پرداخت حقوق و دستمزد، و پرداخت به تامینکنندگان پشتیبانی میکنند. برای کسبوکارهای دیجیتال، این بدان معناست که تسویه با استیبلکوین میتواند در فرآیندهای مالی موجود بدون نیاز به تعامل مستقیم مشتری نهایی با رمزارزها، ادغام شود.
چه کسانی در حال حاضر از مسیرهای استیبلکوین در تولید استفاده میکنند؟
روایتی که پرداختهای استیبلکوین را آزمایشی یا محدود به کسبوکارهای رمزارز-محور میداند، تاریخ گذشته است. نهادهای مالی بزرگ و شرکتهای فناوری به مرحله استقرار تولید رسیدهاند.
یکپارچهسازی تسویه USDC توسط ویزا شاید مهمترین تایید سازمانی باشد. با فعال کردن شرکای پذیرنده خود برای تسویه پرداختهای تاجران در USDC به جای مسیرهای سنتی فیات، ویزا به طور موثر تسویه با استیبلکوین را به عنوان جایگزینی برای سیستم بانکی کارگزار برای شبکه تجار خود ارائه میدهد. استقرار اولیه بر Crypto.com به عنوان یک شریک آزمایشی متمرکز بود، اما زیرساخت برای مقیاسپذیری در سراسر شبکه جهانی ویزا طراحی شده است.
پیپال استیبلکوین خود، PYUSD، را بر پایه اتریوم راهاندازی کرد. با اینکه PYUSD هنوز به میزان پذیرش USDC یا USDT دست نیافته است، ورود پیپال به صدور استیبلکوین نشان میدهد که بزرگترین پلتفرم پرداخت مصرفکننده در جهان غرب، استیبلکوینها را بخشی از پشته پرداخت آینده میبیند، نه رقیبی برای آن.
استرایپ، که در سال 2018 با کنار گذاشتن پشتیبانی از بیتکوین از فضای رمزارز خارج شده بود، مسیر خود را تغییر داد و با خرید شرکت Bridge، یک شرکت زیرساخت استیبلکوین، پرداختهای استیبلکوین را یکپارچه کرد. این خرید به استرایپ قابلیت ارائه تسویه حساب مبتنی بر استیبلکوین را به پایگاه تجار خود داد و به طور موثر یک مسیر موازی را در کنار پردازش کارت سنتی اضافه کرد.
BVNK، یک شرکت زیرساختی مستقر در لندن، مسیرهای پرداخت استیبلکوین را به طور خاص برای تراکنشهای B2B (تجارت به تجارت) طراحی کرده است. پلتفرم آنها شرکتها را قادر میسازد تا استیبلکوینها را پذیرفته، نگهداری کرده و تسویه کنند و در عین حال یکپارچگی با سیستمهای بانکی سنتی را حفظ کنند. برای کسبوکارهایی که در بازارهایی با زیرساخت بانکی نامطمئن یا گران قیمت فعالیت میکنند، مسیرهای BVNK یک جایگزین پایدار، سریع و کمهزینه را فراهم میکنند.
Fireblocks لایه زیرساختی درجه سازمانی را عملیاتی میکند که بسیاری از این شرکتها برای نگهداری و انتقال امن استیبلکوین به آن تکیه دارند. پلتفرم آنها فناوری کیف پول مبتنی بر MPC، موتورهای سیاستگذاری برای گردش کار تأیید تراکنشها و ادغامهای مستقیم با شبکههای بلاکچین اصلی را فراهم میکند. برای شرکتهایی که نیاز به نگهداری و جابجایی استیبلکوینها در مقیاس بزرگ دارند، Fireblocks زیرساخت امنیتی و انطباقی را که تیمهای خزانه داری سازمانی نیاز دارند، فراهم میکند.
مزایای عملی برای کسبوکارهای دیجیتال
برای یک پلتفرم مجهز به هوش مصنوعی که به مشتریان در چندین قاره خدمات میدهد، تسویه با استیبلکوین به طور همزمان چندین مشکل را حل میکند.
سرعت تسویه، مدیریت جریان نقدی را متحول میکند. به جای انتظار سه تا پنج روز کاری برای تسویه حسابهای بینالمللی، وجوه در عرض چند دقیقه در دسترس قرار میگیرند. برای استارتآپهایی که با بودجه عملیاتی محدود کار میکنند، این تسریع در تبدیل نقدینگی میتواند تفاوت بین پرداخت حقوق و دستمزد و عدم پرداخت آن باشد. همچنین مدلهای کسب و کاری را امکانپذیر میسازد که با مسیرهای سنتی غیرعملی هستند – پرداختهای آنی به پیمانکاران، تسویه فوری برای فروشندگان بازار، و متعادلسازی لحظهای خزانه در بین ارزها.
کاهش هزینه مستقیم و قابل اندازهگیری است. یک شرکت که پنج میلیون دلار پرداخت بینالمللی سالانه را با هزینه ترکیبی چهار درصد از طریق مسیرهای سنتی پردازش میکند، دویست هزار دلار برای پردازش پرداخت هزینه میکند. انتقال این حجم به مسیرهای استیبلکوین میتواند هزینه را به کمتر از ده هزار دلار کاهش دهد. این دویست هزار دلار صرفهجویی مستقیماً به سود نهایی اضافه میشود یا میتواند در توسعه محصول و رشد مجدداً سرمایهگذاری شود.
شفافیت، منبع مداوم اصطکاک در پرداختهای بینالمللی را از بین میبرد. در بلاکچین، هر تراکنش با مقادیر دقیق، مهرهای زمانی و آدرسها ثبت میشود. هیچ کارمزد پنهان، هیچ حاشیه سود مبهم نرخ ارز، و هیچ تأخیر توضیحناپذیری وجود ندارد. برای کسبوکارهایی که تجربه ناامیدی از ناپدید شدن وجوه در سیستم بانکی کارگزار برای روزها بدون هیچ دیدی از محل آنها یا کارمزدهای کسر شده را داشتهاند، این شفافیت تحولآفرین است.
TFSF Ventures، که تحت RAKEZ در امارات متحده عربی فعالیت میکند، مسیرهای پرداخت غیرسنتی را به دلیل همین مزایای عملی، به عنوان یکی از سه ستون اصلی استقرار خود قرار داده است. متدولوژی استقرار 30 روزه آنها شامل ارزیابی این است که آیا زیرساخت تسویه با استیبلکوین برای الگوهای تراکنش و توزیع جغرافیایی هر مشتری مناسب است یا خیر. برای مشتریانی که در بازارهای آفریقا، آسیای جنوب شرقی و آمریکای لاتین خدمات میدهند – جایی که زیرساخت بانکی سنتی گران، کند یا نامطمئن است – مسیرهای استیبلکوین اغلب فوریترین و قابل اندازهگیریترین بازگشت سرمایه را از هر جزء زیرساختی ارائه میدهند.
بعد انطباق
یکی از رایجترین اعتراضها به مسیرهای پرداخت استیبلکوین، عدم قطعیت نظارتی است. این نگرانی دو سال پیش معتبر بود. امروز کمتر چنین است، هرچند چشمانداز نظارتی در سراسر حوزههای قضایی هنوز یکنواخت نیست.
در ایالات متحده، چارچوب نظارتی برای استیبلکوینها به طور قابل توجهی شفافتر شده است. Circle به عنوان یک انتقالدهنده پول دارای مجوز در تمام ایالتهایی که لازم است فعالیت میکند و دارای BitLicense از وزارت خدمات مالی نیویورک، یکی از سختگیرانهترین چارچوبهای نظارتی در جهان، است. ذخایر USDC توسط Deloitte حسابرسی میشوند و به صورت ماهانه گزارش میشوند، با ترکیب ذخیره که به صورت عمومی افشا میشود.
قانون بازارهای رمزارز اروپا (MiCA)، که به طور کامل اجرایی شد، یک چارچوب نظارتی جامع برای استیبلکوینها (که تحت MiCA به عنوان «توکنهای پول نقد الکترونیکی» یا «توکنهای مرجع دارایی» طبقهبندی میشوند) ارائه میکند. صادرکنندگان استیبلکوین که در اتحادیه اروپا فعالیت میکنند باید به عنوان موسسات پول الکترونیکی مجوز داشته باشند، ذخایری را نگهداری کنند که الزامات خاص ترکیب و نگهداری را برآورده کنند، و با الزامات گزارشدهی مطابقت داشته باشند.
در امارات متحده عربی، جایی که TFSF Ventures مستقر است، محیط نظارتی برای داراییهای دیجیتال یکی از توسعهیافتهترینها در جهان است. سازمان تنظیمکننده داراییهای مجازی (VARA) در دبی و سازمان تنظیمکننده خدمات مالی (FSRA) در بازار جهانی ابوظبی، چارچوبهای جامعی را برای ارائهدهندگان خدمات دارایی مجازی، از جمله آنهایی که پرداختهای استیبلکوین را تسهیل میکنند، ایجاد کردهاند.
برای کسبوکارهایی که به تسویه با استیبلکوین فکر میکنند، الزامات انطباق واقعی اما قابل مدیریت هستند. تعهدات KYC و AML برای تراکنشهای استیبلکوین همانند تراکنشهای پرداخت سنتی اعمال میشود. نظارت بر تراکنشها، بررسی تحریمها و گزارش فعالیتهای مشکوک ضروری است. اما این تعهدات را میتوان با استفاده از همان زیرساخت انطباقی که کسبوکارها از قبل برای پردازش پرداخت سنتی دارند، برآورده کرد، که اغلب با ابزارهای تحلیل بلاکچین از شرکتهایی مانند Chainalysis و Elliptic که نظارت بر تراکنش را به طور خاص برای فعالیتهای روی زنجیره طراحی کردهاند، تقویت میشود.
چه زمانی مسیرهای استیبلکوین منطقی هستند و چه زمانی نیستند؟
مسیرهای پرداخت استیبلکوین همیشه بر مسیرهای سنتی برتری ندارند. مزایای آنها در سناریوهای خاصی برجستهتر هستند، و درک اینکه کجا ارزش افزوده ایجاد میکنند، برای اتخاذ تصمیم آگاهانه در مورد زیرساخت ضروری است.
مسیرهای استیبلکوین در پرداختهای B2B برونمرزی که هر دو طرف میتوانند با استیبلکوینهای دلاری تراکنش کنند، بسیار عالی عمل میکنند. آنها برای پرداخت حقوق و دستمزد و پرداخت به پیمانکاران در بازارهایی که نقل و انتقالات بانکی کند یا گران هستند، بسیار مؤثرند. برای مدیریت خزانه در حوزههای قضایی مختلف به خوبی کار میکنند و کسبوکارها را قادر میسازند تا ارزش دلاری را بدون حفظ روابط بانکی کارگزار در هر بازار، نگهداری و جابجا کنند. و آنها به طور فزایندهای برای پرداختهای مصرفکننده در بازارهایی که پذیرش رمزارز بالا و زیرساخت پرداخت سنتی محدود است، مؤثرند.
مسیرهای استیبلکوین برای پرداختهای داخلی در بازارهایی با سیستمهای پرداخت لحظهای کارآمد کمتر عملی هستند. در ایالات متحده، FedNow تسویه فوری برای نقل و انتقالات داخلی را فراهم میکند. در اروپا، SEPA Instant تسویه تقریباً لحظهای را برای پرداختهای یورویی ممکن میسازد. در این بازارها، مزیت سرعت مسیرهای استیبلکوین نسبت به سیستمهای پرداخت داخلی ناچیز است، و پیچیدگی اضافی ورود و خروج بین فیات و استیبلکوین ممکن است توجیه نداشته باشد.
آنها همچنین برای پرداختهای مصرفکننده در بازارهایی که پذیرش رمزارز کم است و مصرفکنندگان انتظار دارند با روشهای آشنا پرداخت کنند، کمتر مناسب هستند. یک مصرفکننده در آلمان انتظار دارد با SEPA direct debit یا Giropay پرداخت کند. درخواست از آنها برای تراکنش با USDC اصطکاکی ایجاد میکند که نرخ تبدیل را کاهش میدهد.
نکته کلیدی این است که مسیرهای استیبلکوین و مسیرهای سنتی یکدیگر را حذف نمیکنند. موثرترین زیرساخت پرداخت از هر دو پشتیبانی میکند و تراکنشها را بر اساس جغرافیا، قابلیت طرف مقابل و هزینه به مسیر بهینه هدایت میکند. اینجا است که لایه هماهنگکننده پرداخت که قبلاً بحث شد، ضروری میشود. رویکرد TFSF Ventures به زیرساخت پرداخت، مسیرهای پرداخت سنتی و غیرسنتی را در یک معماری یکپارچه ادغام میکند و به مشتریان خود امکان میدهد تا از تسویه با استیبلکوین در جایی که ارزش ارائه میدهد، بهرهمند شوند و در عین حال قابلیتهای پرداخت سنتی را برای بازارها و موارد استفادهای که در آنها برتر هستند، حفظ کنند.
شرکتهایی که این را یک تصمیم «یا این یا آن» میدانند، اصل موضوع را از دست میدهند. آینده زیرساخت پرداخت چند مسیری است، و پلتفرمهایی که امروز برای این واقعیت آماده میشوند، نسبت به آنهایی که این کار را نمیکنند، مزیت ساختاری در هزینه و سرعت خواهند داشت.
درباره TFSF Ventures
TFSF Ventures FZ-LLC (مجوز RAKEZ 47013955) یک شرکت معماری سرمایهگذاری است که زیرساخت عامل هوشمند را در سراسر کسبوکارها از طریق سه ستون یکپارچه به کار میگیرد: زیرساخت عاملی، مسیرهای پرداخت غیرسنتی، و یک موتور کامل سرمایهگذاری. با 27 سال سابقه در پرداختها و نرمافزار، TFSF در سطح جهانی فعالیت میکند و به 21 صنعت با متدولوژی استقرار 30 روزه خدمات میدهد. در https://tfsfventures.com بیشتر بیاموزید.
ارزیابی رایگان هوش عملیاتی را انجام دهید — 19 سوال، حدود 8 دقیقه، بدون هیچ تعهدی. در عرض 48 ساعت یک طرح استقرار سفارشی شامل توصیههای عامل، معماری و پیشبینیهای ROI دریافت کنید. شروع کنید در https://tfsfventures.com/assessment
در اصل در https://tfsfventures.com/blog/stablecoin-payment-rails-replacing-traditional-settlement منتشر شده است
معماری پیادهسازی برای تسویه با استیبلکوین
برای کسبوکارهایی که آماده ادغام تسویه با استیبلکوین هستند، معماری پیادهسازی شامل چندین جزء است که باید به طور قابل اعتماد با یکدیگر کار کنند.
لایه ورود (on-ramp) تبدیل ارز فیات به استیبلکوینها را مدیریت میکند. Circle Mint مستقیمترین مسیر را برای کسبوکارها فراهم میکند و ضرب USDC را از طریق API از سپردههای بانکی ارائه میدهد. برای کسبوکارهایی که نیاز دارند پرداختهای مشتریان را به صورت فیات قبول کنند و به فروشندگان یا پیمانکاران با استیبلکوینها تسویه کنند، لایه ورود بین پردازشگر پرداخت سنتی و جریان تسویه استیبلکوین قرار میگیرد. شرکتهایی مانند MoonPay و Ramp Network ویجتهای ورود قابل تعبیه را ارائه میدهند که میتوانند در جریانهای پرداخت ادغام شوند، اگرچه ساختار کارمزدهای آنها هزینهای اضافه میکند که باید در اقتصاد کلی در نظر گرفته شود.
لایه نگهداری و کیف پول، ذخیرهسازی امن و جابجایی استیبلکوینها را مدیریت میکند. برای کسبوکارهایی که حجم زیادی از تراکنشها را پردازش میکنند، نگهداری شخصی در صرافی کافی نیست. راهحلهای نگهداری سازمانی از Fireblocks، BitGo و Anchorage Digital زیرساخت امنیتی، کنترلهای سیاستگذاری و پوشش بیمهای را که تیمهای خزانهداری شرکتی نیاز دارند، فراهم میکنند. معماری مبتنی بر MPC فایربلاکس به ویژه برای جریانهای پرداخت خودکار مناسب است زیرا امضای تراکنش قابل برنامهریزی با سیاستهای تأیید قابل تنظیم را امکانپذیر میسازد و مرحله امضای دستی را که در عملیات تسویه با حجم بالا باعث ایجاد گلوگاه میشود، حذف میکند.
لایه خروج (off-ramp) استیبلکوینها را به ارز فیات برای دریافتکنندگانی که نیاز به دریافت وجه در حسابهای بانکی سنتی دارند، تبدیل میکند. تسهیلات بازخرید Circle، USDC را با نرخ یک به یک به دلار آمریکا تبدیل میکند، با تسویه حسابی که معمولاً ظرف یک روز کاری تکمیل میشود. برای سایر ارزها، ارائهدهندگان خروج مانند BVNK، Wyre (که اکنون بخشی از زیرساخت Bolt Financial است)، و متخصصان بازار محلی، تبدیل از استیبلکوین به فیات محلی را مدیریت میکنند.
لایه نظارت و انطباق کلیه تراکنشهای استیبلکوین را برای رعایت مقررات رصد میکند. پلتفرمهای تحلیل بلاکچین مانند Chainalysis Reactor و Elliptic Lens نظارت بر تراکنش، بررسی تحریمها و امتیازدهی ریسک را برای تراکنشهای روی زنجیره فراهم میکنند. این ابزارها با جریانهای کاری انطباق موجود ادغام میشوند و میتوانند همان انواع گزارشهای فعالیت مشکوک و مسیرهای حسابرسی را که سیستمهای انطباق پرداخت سنتی تولید میکنند، ایجاد کنند.
فرصت مدیریت خزانه
فراتر از تسویه پرداختها، استیبلکوینها فرصتی را برای مدیریت خزانه ایجاد میکنند که اکثر کسبوکارها هنوز آن را به رسمیت نشناختهاند. نگهداری سرمایه در گردش در USDC به جای چندین حساب ارزی، ریسک نوسانات ارز خارجی را از بین میبرد و مدیریت نقدینگی را در حوزههای قضایی مختلف ساده میکند.
یک کسبوکار که در دوازده کشور فعالیت میکند، به طور سنتی باید در هر حوزه قضایی حسابهای بانکی و موقعیتهای پوشش ریسک ارز خارجی را حفظ کند. سربار عملیاتی مدیریت این حسابها – تطبیق، مدیریت کارمزد، گزارشدهی انطباق، الزامات حداقل موجودی – زمان تیم مالی را که میتوانست صرف کار استراتژیک شود، مصرف میکند. نگهداری یک موجودی مرکزی استیبلکوین و تبدیل آن به ارز محلی فقط در نقطه پرداخت، این فرآیند را به طرز چشمگیری ساده میکند.
فرصت بهرهوری از داراییهای استیبلکوین نیز شایان توجه است. ذخیره USDC Circle عمدتاً در اوراق بهادار کوتاهمدت خزانه آمریکا سرمایهگذاری میشود، و Circle شروع به تقسیم سود با دارندگان سازمانی از طریق برنامههایی مانند Circle Yield (که اکنون در پلتفرم گستردهتر آنها ادغام شده است) کرده است. برای کسبوکارهایی که موجودیهای استیبلکوین قابل توجهی را نگهداری میکنند، سود حاصل از این داراییها میتواند هزینه نگهداری زیرساخت استیبلکوین را جبران کند، و در برخی موارد بازده مثبت خالص را در عملیات خزانه تولید کند.
این امر به ویژه برای پلتفرمهای مجهز به هوش مصنوعی که کارمزدهای مبتنی بر استفاده را جمعآوری میکنند و پرداختها را به پیمانکاران، فروشندگان یا فروشندگان بازار با تاخیر پرداخت میکنند، مرتبط است. شناور بین جمعآوری و پرداخت، سرمایه در گردشی را نشان میدهد که وقتی در ابزارهای استیبلکوین با بازدهی نگهداری میشود، بازدهی را تولید میکند که بسیاری از حسابهای بانکی سنتی در بسیاری از حوزههای قضایی نمیتوانند با آن رقابت کنند.
ساختن برای آینده چند مسیره
کسبوکارهایی که بیشترین سود را از مسیرهای پرداخت استیبلکوین میبرند، آنهایی هستند که ادغام را به صورت استراتژیک و نه فرصتطلبانه انجام میدهند. این بدان معناست که زیرساخت پرداختی را بسازند که بتواند تراکنشها را از طریق چندین مسیر – شبکههای کارت سنتی، حوالههای بانکی و تسویه با استیبلکوین – بر اساس ویژگیهای هر تراکنش هدایت کند.
منطق تصمیمگیری برای مسیریابی در اصل ساده است. تراکنشهای برونمرزی که بالای آستانه خاصی هستند، باید برای تسویه با استیبلکوین ارزیابی شوند، اگر هر دو طرف بتوانند از آن پشتیبانی کنند. تراکنشهای داخلی در بازارهایی با سیستمهای پرداخت لحظهای کارآمد باید از آن سیستمها استفاده کنند. پرداختهای مصرفکننده باید به روش پرداختی پیشفرض برگردند که نرخ تبدیل را در بازار مشتری به حداکثر میرساند. و زیرساخت باید به اندازه کافی منعطف باشد تا با بلوغ اکوسیستم استیبلکوین و افزایش تعداد طرفین قادر به استفاده از استیبلکوین، مسیریابی را تغییر دهد.
این رویکرد چند مسیری به لایه هماهنگکننده پرداخت که در راهنماهای ارزیابی دیگر بحث شد، نیاز دارد. همچنین به یک استراتژی مدیریت خزانه نیاز دارد که نگهداری موجودیها را در چندین ارز تسویه، از جمله استیبلکوینها، در نظر بگیرد. و به یک چارچوب انطباق نیاز دارد که هم جریانهای پرداخت سنتی و هم مبتنی بر بلاکچین را پوشش دهد.
شرکتهایی که امروز این زیرساخت را میسازند، روی مسیری که تسویه پرداختها به آن سمت میرود، شرطبندی میکنند. بر اساس مسیر پذیرش سازمانی – ادغام ویزا، خرید Bridge توسط استرایپ، صدور استیبلکوین توسط پیپال – این شرطبندی روز به روز ایمنتر به نظر میرسد. سوال این نیست که آیا تسویه با استیبلکوین برای کسبوکارهای دیجیتال اصلی خواهد شد یا خیر. سوال این است که آیا زیرساخت پرداخت شما آماده خواهد بود وقتی این اتفاق بیفتد.
ارزیابی ارائهدهندگان زیرساخت استیبلکوین
هنگام انتخاب شرکای زیرساختی استیبلکوین، کسبوکارهای دیجیتال باید چندین بعد را ارزیابی کنند که اغلب در هیجان صرفهجویی در هزینه نادیده گرفته میشوند.
شفافیت ذخیره قابل مذاکره نیست. USDC گواهینامههای ذخیره ماهانه را منتشر میکند که توسط Deloitte حسابرسی شدهاند، با ترکیب ذخیره که در سطح نوع دارایی افشا میشود. USDT گزارشدهی شفافیت خود را بهبود بخشیده اما هنوز همان سطح اطمینان حسابرسی مستقل را ارائه نمیدهد. برای کسبوکارهایی که تصمیمات زیرساختی میگیرند، ثبات و شفافیت استیبلکوین زیربنایی، مستقیماً بر ریسک عملیاتی تأثیر میگذارد.
انتخاب شبکه بیش از آنچه بیشتر کسبوکارها تصور میکنند اهمیت دارد. USDC در چندین شبکه بلاکچین موجود است – اتریوم، سولانا، آوالانچ، بیس، پلیگان و دیگران – و انتخاب شبکه بر سرعت تراکنش، هزینه و ضمانتهای قطعیت تأثیر میگذارد. اتریوم قویترین ضمانتهای تمرکززدایی و امنیت را فراهم میکند، اما در دورههای شلوغی شبکه، هزینههای تراکنش بالاتری دارد. سولانا قطعیتی زیر یک ثانیه و هزینههای تراکنش ناچیز را ارائه میدهد، اما بیثباتی شبکه را تجربه کرده است. Base، به عنوان لایه 2 روی اتریوم، یک حد وسط با مدل امنیتی اتریوم و تراکنشهای تقریباً آنی و کمهزینه را فراهم میکند.
بلوغ یکپارچهسازی در بین ارائهدهندگان به طور قابل توجهی متفاوت است. APIهای Circle به خوبی مستند شدهاند و برای یکپارچهسازی سازمانی طراحی شدهاند، با SDKها در زبانهای اصلی و پشتیبانی جامع از webhook. سایر ارائهدهندگان زیرساخت ممکن است ویژگیهای جذاب ارائه دهند اما فاقد ظرافت یکپارچهسازی باشند که زمان پیادهسازی و بار نگهداری مداوم را کاهش میدهد.
در نهایت، وضعیت نظارتی شرکای زیرساختی استیبلکوین شما برای انطباق خودتان اهمیت دارد. کار با نهادهای رگولهشده و دارای مجوز – Circle مجوز انتقال پول در ایالات متحده را دارد، BVNK در چندین حوزه قضایی رگولهشده است – ریسک نظارتی را که کسبوکار شما از انتخابهای زیرساخت پرداخت خود به ارث میبرد، کاهش میدهد.
درباره TFSF Ventures FZ-LLC — با مجوز تحت RAKEZ، TFSF Ventures یک شرکت معماری سرمایهگذاری است که زیرساخت عامل هوشمند را در سراسر کسبوکارها از طریق سه ستون یکپارچه به کار میگیرد: زیرساخت عاملی، مسیرهای پرداخت غیرسنتی، و یک موتور کامل سرمایهگذاری. با 27 سال سابقه در پرداختها و نرمافزار، TFSF در سطح جهانی فعالیت میکند و به 21 صنعت با متدولوژی استقرار 30 روزه خدمات میدهد. در https://tfsfventures.com بیشتر بیاموزید.
ارزیابی رایگان هوش عملیاتی را انجام دهید — 19 سوال، حدود 8 دقیقه، بدون هیچ تعهدی. در عرض 48 ساعت یک طرح استقرار سفارشی شامل توصیههای عامل، معماری و پیشبینیهای ROI دریافت کنید. شروع کنید در https://tfsfventures.com/assessment
در اصل در https://tfsfventures.com/blog/stablecoin-payment-rails-replacing-traditional-settlement منتشر شده است
Written by TFSF Ventures Research